Mary Ellen Biery, specjalista ds. badań, Sageworks, Inc.
Przeprowadzone niedawno badanie wykazało, że podczas gdy prawie 91 procent właścicieli prywatnych firm było entuzjastycznie nastawionych do realizacji strategii rozwoju, tylko 51 procent z nich zgłosiło, że posiada niezbędne do tego zasoby finansowe. Co więcej, badanie przeprowadzone przez Pepperdine University wykazało, że banki odrzucają średnio 36 proc. wniosków kredytowych, przy czym najczęstszym powodem jest jakość zysków i/lub przepływów pieniężnych (32 proc.).
Innymi słowy, wiele prywatnych firm ma trudności z dostępem do środków finansowych na rozwój w czasie, gdy pożyczkodawcy są nadal ostrożni i stoją w obliczu presji, by unikać ryzykownych pożyczek.
Co zatem powinna zrobić firma, która potrzebuje pożyczki?
Jedną z opcji jest skupienie się na poprawie wskaźników finansowych, które mogą najlepiej przewidzieć niespłacenie pożyczki - dokładnie taki scenariusz, jakiego banki chcą uniknąć. Poniżej znajduje się pięć kluczowych zmiennych finansowych, które są najlepszymi predyktorami niewypłacalności i jak je poprawić.
1. Gotówka do aktywów
Wskaźnik gotówki do aktywów jest kluczową miarą płynności i jednym z kilku wskaźników pokrycia, które wskazują na prawdopodobieństwo niewypłacalności firmy.
Jednym ze sposobów na zwiększenie wskaźnika gotówki do aktywów jest obniżenie należności. Można to rozpocząć od zbadania polityki kredytowej firmy, aby upewnić się, że jej praktyki kredytowe zwiększają przychody. Innym sposobem na zapewnienie wysokiego wskaźnika jest wdrożenie systemu, który pozwala firmie zamawiać zapasy tylko wtedy, gdy są potrzebne.
2. EBITDA do aktywów
EBITDA (zysk przed potrąceniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji) służy do pomiaru zdolności firmy do generowania dochodu. Według Lawrence'a Litowitza, partnera w firmie doradztwa strategicznego SCA Group LLC, porównanie EBITDA do aktywów firmy pomaga pokazać, ile dochodu lub gotówki firma może wygenerować ze swoich aktywów.
Zwiększenie EBITDA jest jednym ze sposobów na zwiększenie tego wskaźnika; wiąże się to albo ze zwiększeniem przychodów, albo z cięciem wydatków. Zwiększenie przychodów może wiązać się z poprawą oferty biznesowej poprzez uzyskanie wglądu od klientów poprzez badania rynku. Firmy, które są skłonne negocjować z dostawcami, mogą również być w stanie obniżyć wydatki, bezpośrednio wpływając na wynik finansowy i poprawiając EBITDA.
3. Pokrycie obsługi zadłużenia
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia - EBITDA podzielona przez bieżącą część zadłużenia długoterminowego i koszty odsetek - jest ważnym wskaźnikiem do przewidywania niewypłacalności. Ponad dwie trzecie instytucji finansowych w ankiecie Pepperdine stwierdziło, że ta statystyka jest ważna lub bardzo ważna przy podejmowaniu decyzji kredytowych.
Jednym ze skutecznych sposobów radzenia sobie ze wskaźnikiem zadłużenia/odsetek jest cięcie wydatków (np. kosztów ogólnych) i przeznaczenie oszczędności na spłatę kapitału.
4. Zobowiązania do aktywów
Wskaźnik zobowiązań do aktywów pokazuje, jaka część aktywów firmy jest finansowana długiem. Instytucje finansowe chcą, aby wskaźnik ten był jak najniższy. "Im więcej masz długu, tym większą część przepływów pieniężnych przeznaczasz na jego obsługę" - zauważa M. Cary Collins, dyrektor Global Entrepreneurship Program i profesor nadzwyczajny finansów na Bryant University.
Poprawa tego wskaźnika polega na zmniejszeniu zadłużenia. Better Business Bureau zaleca, aby firmy dokonywały co miesiąc najwyższej możliwej spłaty zadłużenia, zwłaszcza na kartach kredytowych.
5. Dochód netto do sprzedaży
Innym wskaźnikiem używanym do przewidywania niewypłacalności jest stosunek dochodu netto do sprzedaży, który mierzy rentowność i wydajność. Istnieją trzy możliwe sposoby na zwiększenie rentowności, zgodnie z książką Financial Intelligence for Entrepreneurs. Jedna opcja - cięcie kosztów operacyjnych - może być rozwiązaniem krótkoterminowym. Pozostałe dwa sposoby - obniżenie kosztów produkcji i zwiększenie rentownej sprzedaży - są prawdopodobnie lepszym wyborem, ale wymagają czasu na identyfikację i wdrożenie.
Obniżenie kosztów produkcji wiąże się z uzyskaniem tańszych surowców i kluczowych usług lub zidentyfikowaniem bardziej wydajnych metod produkcji towarów lub świadczenia usług.
Aby zwiększyć sprzedaż, trzeba znaleźć nowe rynki lub nowych potencjalnych klientów, przejść przez cykl sprzedaży i tak dalej" - twierdzą autorzy książki, Karen Berman i Joe Knight.
Ostatnią rzeczą, jakiej pragnie właściciel firmy, jest potrzeba uzyskania kredytu i zastanawianie się, czy firma się do niego zakwalifikuje. Poprawa kluczowych wskaźników finansowych ważnych dla kredytodawców może poprawić atrakcyjność firmy dla banków i innych potencjalnych kredytodawców.
Powiązane artykuły:
- Wskaźniki finansowe, które powinien znać każdy właściciel firmy
- Wykorzystanie sprawozdań finansowych do poprawy przepływów pieniężnych
O autorze:
Mary Ellen Biery jest specjalistą ds. badań w Sageworks, firmie zajmującej się informacjami finansowymi i dostawcy Business Credit Report by Sageworks. Jest doświadczoną reporterką finansową, której prace pojawiały się w The Wall Street Journal i Dow Jones Newswires, CNN.com, MarketWatch.com, CNBC.com i innych witrynach.
