Chris Shipman, analityk ds. rozwiązań w zakresie zarządzania inwestycjami 1st Global II
Przyszłość jest nieznana - taka jest rzeczywistość inwestowania.
Może się to wydawać oczywistym stwierdzeniem, ale inwestorzy często nie doceniają niepewności, z jaką mają do czynienia. Wiele z ostatnich katastrof na rynkach finansowych i ogromnych strat majątkowych wskazuje bezpośrednio na to, że inwestorzy wierzyli, że przyszłość jest bardziej pewna niż się okazało.
Jednym ze sposobów, w jaki możemy pomóc naszym klientom uniknąć tych katastrof finansowych i osiągnąć większe zyski przy mniejszej zmienności, jest zachęcenie ich do odpowiedniej dywersyfikacji portfeli. Pojęcie dywersyfikacji nie jest nowe, ale klienci nie zawsze wiedzą, jak ją przeprowadzić. Wielu klientom brakuje jasnego zrozumienia, w jaki sposób powinni podejść do procesu dywersyfikacji.
Proces dywersyfikacji
Jako kompetentny doradca, Twoim obowiązkiem jest przeprowadzenie klientów przez ten proces. Wykorzystując dobrze znane podejście inwestycyjne Nowoczesnej Teorii Portfela (MPT), doradcy mogą włączyć przekonania i przekonania swoich klientów dotyczące przyszłości do lepszych decyzji inwestycyjnych, strategii i praktyk.
Dywersyfikacja portfela to znacznie więcej niż tylko dodanie większej liczby papierów wartościowych. Istnieje "właściwy rodzaj" dywersyfikacji, który zapewnia "właściwy powód" do dodania dodatkowych papierów wartościowych lub klas aktywów do portfela.
Przekonania klientów są podstawą procesu wyboru portfela. Ważne jest zatem, aby zrozumieć, że proces ten stanowi nie tylko dywersyfikację aktywów lub klas aktywów, ale także dywersyfikację przekonań dotyczących oczekiwanych zwrotów i ryzyka związanego z tymi inwestycjami lub klasami aktywów. Musimy zapewnić niezbędne zasoby, aby pomóc klientom zrozumieć ich preferencje lub tolerancję na ryzyko, przy jednoczesnym poszanowaniu ich przekonań.
Każdy klient jest wyjątkowy pod względem gotowości do ponoszenia ryzyka, co oznacza, że klienci mają unikalną funkcję użyteczności. Nie zawsze mają sposób na zrozumienie lub porównanie niepewności związanej z tymi inwestycjami, co oznacza, że ryzyko jest zawsze dość niezdefiniowanym pojęciem, które muszą zaakceptować w dążeniu do zysków. Często klienci nie biorą pod uwagę niepewności w swoich decyzjach inwestycyjnych i mają nierealistyczne oczekiwania dotyczące zwrotów, które można osiągnąć.
Powinieneś zacząć od procesów oceny ryzyka, które prowadzą klientów przez starannie dobrany zestaw pytań w celu oceny ich preferencji dotyczących ryzyka i zwrotu. Informacje te i rozmowa wyjaśniająca wyniki / preferencje mogą być następnie wykorzystane do przedstawienia rekomendacji portfela inwestycyjnego, który ma na celu maksymalizację oczekiwanej użyteczności. Współpracując z klientami poprzez przemyślane zastosowanie ich przekonań na temat przyszłości, doradcy mogą opracować strategię mającą na celu maksymalizację oczekiwanych zwrotów w oparciu o ryzyko, które klienci są skłonni zaakceptować.
Głębsze spojrzenie
Zamiast patrzeć na dywersyfikację na poziomie poszczególnych papierów wartościowych, dywersyfikację należy postrzegać na poziomie portfela. Jeśli klienci próbują zdywersyfikować pierwszy posiadany papier wartościowy za pomocą drugiego, wówczas trzeci zakupiony papier wartościowy musi uwzględniać nie tylko pierwszy, ale także drugi. Wraz z dodawaniem kolejnych papierów wartościowych rośnie złożoność decyzji, które muszą podejmować doradcy i ich klienci.
Proces MPT identyfikacji efektywnych portfeli rozpoczyna się od wyboru klas aktywów i kontynuuje poprzez rozwój oczekiwań opartych na przekonaniach. Poprzez opracowanie portfeli modelowych, a także celowe zastosowanie dyscypliny i procesu do każdej zmiennej i wdrożenia portfela, portfel utrzymuje efektywność w czasie. Identyfikując określony zestaw portfeli modelowych, doradcy mogą zapewnić solidne wytyczne inwestycyjne oparte na rygorystycznych standardach akademickich i intelektualnych.
Doradcy mogą następnie współpracować z klientami w celu zbudowania zdywersyfikowanego portfela składającego się z papierów wartościowych reprezentujących różne klasy aktywów, które zapewniają największy oczekiwany zwrot dla każdego poziomu oczekiwanego ryzyka, a następnie dokonać wyboru z tych portfeli.
Dywersyfikacja potwierdza, że nie wiemy, co naprawdę zaoferuje przyszłość. Ważne jest również, aby pamiętać, że dywersyfikacja nie zapewnia ani nie gwarantuje lepszych wyników i nie może wyeliminować ryzyka strat inwestycyjnych. Jednak dążenie do efektywności portfela za pomocą powyższych metod jest najlepszym wykorzystaniem tego, co wiemy o tym, jak działa świat dla naszych klientów.
Chcesz dowiedzieć się więcej od 1st Global? Śledź nas na Twitterze @1stGlobal lub na LinkedIn. Możesz także oglądać filmy na kanale YouTube firmy.
Chris Shipman pełni funkcję analityka IMS w 1st Global Investment Management Research Group, gdzie zapewnia bieżące badania i rekomendacje dotyczące alokacji aktywów, parametrów równoważenia i wyboru zarządzających dla zarządzanych portfeli firmy.
1st Global Capital Corp. jest członkiem FINRA i SIPC i ma siedzibę pod adresem 12750 Merit Drive, Suite 1200 w Dallas, Texas 75251; (214) 294-5000. Dodatkowe informacje na temat 1st Global są dostępne w Internecie pod adresem www.1stGlobal.com.
