Mary Ellen Biery, Sageworks
Prywatne firmy amerykańskie mają średnio nieco lepszą sytuację kredytową niż rok temu, wynika z nowych danych firmy Sageworks Inc. zajmującej się informacjami finansowymi.
Wykorzystując statystyczny model predykcyjny do oceny prywatnych firm w zastrzeżonej bazie danych Sageworks, firma stwierdziła, że średnie prawdopodobieństwo, że prywatna firma nie wywiąże się ze swoich zobowiązań w następnym roku wyniosło 4,40 procent w dwunastomiesięcznym okresie zakończonym 31 grudnia 2012 r., w porównaniu z 4,51 procent w okresie rok wcześniej.
Sageworks zbiera sprawozdania finansowe dla firm prywatnych od firm księgowych, banków i unii kredytowych poprzez swój model danych spółdzielczych, agregując dane w przybliżeniu w tempie 1 000 sprawozdań dziennie i analizując wyniki.
Średnie prawdopodobieństwo niewypłacalności przekłada się na ocenę kredytową B, według firmy Sageworks, dostawcy raportu Business Credit Report by Sageworks. Jest to wynik niezmieniony w stosunku do oceny za okres sprzed roku.
"Średnie prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania, które pokazujemy dla prywatnych firm w naszej bazie danych, jest zgodne z wynikami sprzedaży i rentownością, które odnotowaliśmy dla tych firm" - powiedziała analityk Sageworks Libby Bierman. "Ich przychody i marże zysku nadal rosną, choć może nie w tak wysokim tempie, jakie widzieliśmy po recesji i w 2011 roku".
Prywatne firmy w 2012 roku odnotowały średnio 7,4-procentowy wzrost sprzedaży w stosunku do 2011 roku, według wstępnych szacunków za ostatni rok. Marże zysku netto wzrosły średnio do prawie 8 proc. z prawie 5 proc. w 2011 roku, jak wynika z szacunków Sageworks.
Bierman powiedział, że umiarkowana poprawa sprzedaży i rentowności prywatnych firm przejawia się w zmniejszeniu ich ryzyka niewypłacalności.
"To ma sens, że bardziej rentowne firmy z mniejszym zadłużeniem w bilansie będą niższym ryzykiem kredytowym", powiedziała. "A zmiana o dziesiątą część procenta może nie wydawać się znacząca, ale jest to ruch w dobrym kierunku".
Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania to procentowe prawdopodobieństwo, że firma nie będzie w stanie wypełnić swoich zobowiązań finansowych w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy. Niewykonanie zobowiązania może obejmować opóźnienie w spłacie pożyczki o dziewięćdziesiąt dni, umieszczenie pożyczki w statusie nonaccrual, odpisanie zobowiązania, restrukturyzację zadłużenia lub bankructwo.
Model predykcyjny firmy Sageworks został opracowany poprzez analizę historycznych zachowań związanych z zaległościami w spłacie kredytów dla małych firm oraz charakterystyki finansowej zarówno firm, jak i ich właścicieli przed wystąpieniem zaległości. Opiera się on na ponad 22 000 sprawozdań finansowych (w tym sprawozdań przedsiębiorstw i ich właścicieli) z ponad 6 600 przedsiębiorstw z różnych branż i przedziałów sprzedaży w Stanach Zjednoczonych. Model predykcyjny ma na celu pomóc bankom w kwantyfikacji i standaryzacji ich ocen ryzyka kredytowego, pomóc firmom w przeprowadzeniu due diligence w zakresie narażenia na ryzyko firm partnerskich oraz pomóc prywatnym firmom w ocenie ich własnej wiarygodności kredytowej.
W zgodzie z ustaleniami Sageworks dotyczącymi poprawy ryzyka niewypłacalności, ostatnie statystyki dotyczące komercyjnych bankructw pokazują, że liczba zgłoszeń w zeszłym roku spadła do poziomu najniższego od pięciu lat. Amerykański Instytut Upadłości w styczniu powiedział, że komercyjne wnioski o upadłość wyniosły 57,788 w 2012 roku, w porównaniu do 74,415 w 2011 roku. W samym grudniu liczba wniosków była o jedną trzecią niższa niż rok wcześniej.
Analizując pięć głównych gałęzi amerykańskiej gospodarki, firma Sageworks stwierdziła, że prawdopodobieństwo niewypłacalności dla budownictwa, produkcji, handlu hurtowego, handlu detalicznego oraz usług profesjonalnych i technicznych poprawiło się w porównaniu z rokiem poprzednim. Największą poprawę odnotowało budownictwo, zauważa Bierman.
Średnie prawdopodobieństwo, że prywatna firma budowlana nie wywiąże się ze swoich zobowiązań w ciągu najbliższego roku wyniosło 3,79 proc. w okresie dwunastu miesięcy zakończonym 31 grudnia, w porównaniu do 5,73 proc. w okresie rok wcześniej.
"Zmiana prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania przez tę branżę równa się poprawie z B do BB w punktacji kredytowej, co może oznaczać lepszy dostęp do kredytu lub niższe stopy procentowe dla firm, które się poprawiły" - powiedział Bierman. "Konkretne rodzaje budownictwa mogą radzić sobie lepiej niż inne, ale ta poprawa prawdopodobieństwa niewypłacalności wskazuje, że jako całość branża jest w lepszej kondycji finansowej niż w zeszłym roku".
Prawdopodobieństwo niewypłacalności dla sprzedawców detalicznych poprawiło się do 3.63 procent z 3.95 procent, podczas gdy poprawa dla innych branż była mniej zauważalna.
O autorze:
Mary Ellen Biery jest specjalistą ds. badań w Sageworks, firmie zajmującej się informacjami finansowymi i dostawcy Business Credit Report by Sageworks. Jest doświadczoną reporterką finansową, której prace pojawiły się w The Wall Street Journal oraz w Dow Jones Newswires, CNN.com, MarketWatch.com, CNBC.com i innych serwisach.
