Federalne organy regulacyjne nadal zaostrzają nadzór nad doradcami inwestycyjnymi i maklerami, którzy oferują produkty i usługi finansowe starszym inwestorom, a skarga złożona 27 kwietnia przeciwko nowojorskiej firmie maklerskiej i zarządzającej pieniędzmi jest tylko jednym z przykładów takiego postępowania.
Skarga złożona przez Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) przeciwko Avenir Financial Group, dyrektorowi generalnemu i dyrektorowi ds. zgodności z przepisami Michaelowi Clementsowi oraz przedstawicielowi Karimowi Ahmedowi Ibrahimowi (posługującemu się również nazwiskiem Chris Allen) zarzuca wprowadzenie w błąd co do kondycji finansowej firmy oraz oszustwo przy sprzedaży akcji i weksli, głównie starszym inwestorom.
Nie oddzwoniono do biura Avenir, aby skontaktować się z Clementsem lub jego prawnikiem w celu uzyskania komentarza.
Akcja ta została podjęta po tym, jak tydzień wcześniej FINRA uruchomiła infolinię dla seniorów. W połowie kwietnia - wspólnie z Biurem Inspekcji i Badań Zgodności Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) - FINRA opublikowała raport wskazujący na poważne obawy dotyczące nieodpowiednich rekomendacji inwestycyjnych skierowanych do starszych inwestorów.
Wspólny raport, National Senior Investor Initiative, ujawnia, że przedstawiciele Consumer Financial Protection Bureau, AARP Education and Outreach Group oraz stanowych organów regulacyjnych z Florydy, Kolorado, Kalifornii, Teksasu i Karoliny Północnej uważają, że specjaliści finansowi oferowali starszym inwestorom niewłaściwe produkty finansowe.
Niewłaściwe rekomendacje dotyczyły papierów wartościowych wysokiego ryzyka, takich jak sprzedaż złożonych inwestycji. Organy nadzoru wyraziły szczególne zaniepokojenie praktykami stosowanymi w regionach, w których liczba emerytów jest duża.
"Personel jest zaniepokojony faktem, że po całym okresie gromadzenia oszczędności starsi inwestorzy mogą spełniać wymogi finansowe i progi ryzyka niezbędne do inwestowania w bardziej złożone finansowe papiery wartościowe oraz że brokerzy-dealerzy mogą rekomendować tym starszym inwestorom nieodpowiednie transakcje lub mogą nie przekazywać właściwych i zrozumiałych informacji na temat warunków i ryzyka związanego z rekomendowanymi papierami wartościowymi, w szczególności inwestycjami nietradycyjnymi" - czytamy w raporcie.
W wyniku tych obaw, Biuro Kontroli i Egzaminów SEC oraz FINRA oceniły, w jaki sposób firmy prowadzą interesy z inwestorami seniorami, którzy są określani jako osoby w wieku 65 lat lub starsze, w serii 44 egzaminów w 2013 r.
"Seniorzy są bardziej niż kiedykolwiek zależni od własnych inwestycji na emeryturę" - powiedział Andrew Bowden, dyrektor Biura Kontroli i Egzaminów SEC, w przygotowanym oświadczeniu. "Brokerzy-dealerzy opracowują i oferują wiele nowych produktów i usług, które mają na celu wygenerowanie wyższych zysków w warunkach niskich stóp procentowych. Konieczne jest, aby firmy rekomendowały odpowiednie inwestycje i odpowiednio informowały o warunkach i ryzyku z nimi związanym."
Raport zawiera ustalenia w następujących dziewięciu obszarach zgodności.
Nabywane papiery wartościowe. Starsi inwestorzy zazwyczaj kupują fundusze inwestycyjne, zmienne renty dożywotnie i akcje. Bardziej złożone instrumenty, takie jak fundusze giełdowe, fundusze inwestycyjne typu REIT (Real Estate Investment Trusts) i produkty strukturyzowane, nie są kupowane tak często. Ponieważ między tymi produktami istnieją zasadnicze różnice, starsi inwestorzy muszą być w pełni świadomi wszystkich ich cech, w tym potencjalnych zysków i ryzyka.
Szkolenia. Większość firm (77%) organizuje szkolenia dla starszych inwestorów. Szkolenie obejmuje informacje o ryzyku związanym z niektórymi inwestycjami oraz procedurach postępowania w przypadku stwierdzenia obniżenia sprawności umysłowej lub nadużycia wobec osób starszych.
Używanie oznaczeń, które wskazują na doświadczenie w pracy z inwestorami starszymi. Wymagania firm w zakresie oznaczeń osób starszych są różne - a niektóre z nich mogą wprowadzać w błąd. Inwestorom zaleca się, aby nie polegali na tytułach przy określaniu wiedzy specjalistycznej. Używanie takich oznaczeń powinno być nadzorowane, a firmy mogą chcieć wprowadzić zasady chroniące przed nadużywaniem tytułów. Egzaminatorzy stwierdzili, że 64 procent oznaczeń wymaga ustawicznego kształcenia w celu utrzymania tytułu. Prawie połowa (44%) tytułów nie została uznana przez niezależną organizację akredytującą.
Marketing i komunikacja. Firmy na ogół przestrzegały zasad dotyczących pisemnych zasad i procedur oraz standardów merytorycznych. Egzaminatorzy zauważyli jednak kilka potencjalnie wprowadzających w błąd reklam, potencjalny brak właściwego nadzoru nad treściami radiowymi oraz potencjalny brak zgodności z pisemnymi zasadami nadzoru firmy nad materiałami seminaryjnymi.
Dokumentacja rachunków. Wydaje się, że prawie wszystkie firmy gromadziły wymagane informacje o klientach w przypadku nowych rachunków, a wiele z nich gromadziło więcej informacji, niż jest to wymagane. Jednak niektóre z nich nie aktualizowały tych informacji lub wykorzystywały informacje sprzed ponad 36 miesięcy.
Adekwatność. Egzaminatorzy sprawdzili, czy rekomendacje dotyczące różnych produktów inwestycyjnych - od funduszy inwestycyjnych po zmienne renty dożywotnie i inwestycje alternatywne - są odpowiednie ze względu na zbyt wysokie opłaty, koncentrację płynnej wartości netto, horyzont czasowy inwestycji, wiek oraz odpowiedniość giełd. Stwierdzono więcej potencjalnie nieodpowiednich rekomendacji dla nietradycyjnych papierów wartościowych, takich jak renty zmienne, produkty strukturyzowane i REIT-y, niż dla tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, akcji i produktów o stałym dochodzie.
Ujawnianie informacji. Informacje o rekomendowanych papierach wartościowych były najwyraźniej przekazywane w odpowiedni sposób. Jednak badacze zauważyli, że informacje o nietradycyjnych papierach wartościowych były niedokładne lub niekompletne. "Pomimo ogólnego przestrzegania wymogów dotyczących ujawniania informacji, należy zauważyć, że nie jest jasne, w jakim stopniu inwestorzy rozumieją otrzymywane informacje na temat rekomendowanych papierów wartościowych" - czytamy w raporcie.
Skargi klientów. Starsi inwestorzy najczęściej skarżyli się na niską jakość obsługi i wysokie opłaty. Inne skargi dotyczyły marnotrawstwa, wprowadzania w błąd, nieodpowiednich inwestycji, niedostatecznych porad i nieautoryzowanych transakcji. Egzaminatorzy stwierdzili, że wszystkie firmy zgłaszały skargi klientów, ale niektóre miały problemy z zebraniem danych dotyczących liczby skarg osób starszych.
Nadzór. Większość badanych firm posiada pisemne procedury dotyczące nadzoru nad pracownikami zajmującymi się seniorami. Procedury te różnią się między sobą, ale ogólnie rzecz biorąc wskazują na zwiększoną uwagę poświęconą rachunkom seniorów i transakcjom z udziałem produktów alternatywnych. Zastosowanie zautomatyzowanych systemów pomaga w identyfikacji problemów dotyczących starszych inwestorów.
Raport wskazuje, że Biuro Kontroli i Egzaminów SEC oraz FINRA kontynuują w tym roku kontrole dotyczące kwestii starszych inwestorów.
